Секьюритизация всего бизнеса — это способ, с помощью которого компании могут привлечь капитал, необходимый им для продолжения работы . Секьюритизация относится к процессу, при котором юридическое лицо принимает определенные активы и конвертирует их в ценные бумаги, которые оно может предложить для продажи.
Пример секьюритизации
Хорошим примером секьюритизации являются ценные бумаги, обеспеченные ипотекой. Банки выдают ипотечные кредиты в обычном порядке, а сама недвижимость используется в качестве обеспечения ссуд. Несколько ипотечных кредитов объединены в ипотечный пул. Средства в пуле находятся в доверительном управлении и служат в качестве обеспечения ценных бумаг с ипотечным покрытием.
Ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, могут быть выпущены банком, первоначально предоставившим ипотеку, или инвестиционной банковской фирмой. Fannie Mae и Freddie Mac также выпускают ценные бумаги с ипотечным покрытием.
Ценные бумаги могут быть проданы покупателям на вторичном ипотечном рынке. Поскольку ипотечные кредиты делятся на различные части, покупателям доступны разные уровни риска по ипотечным ценным бумагам. Пенсионные фонды — типичный покупатель ценных бумаг с ипотечным покрытием.
Другие финансовые инструменты, которые можно использовать для секьюритизации, включают доходы от СМИ, роялти, дебиторскую задолженность в сфере здравоохранения и дебиторскую задолженность по кредитным картам.
Что такое секьюритизация всего бизнеса?
В ситуации секьюритизации всего бизнеса используется поток доходов подразделения или компании в целом. Этот вариант более сложен, чем традиционная секьюритизация, которая фокусируется только на определенном пуле активов.
Инвестор, который участвует в секьюритизации всего бизнеса, должен понимать, что компании нужно разрешить продолжать работу. Руководство должно обладать определенной степенью гибкости, чтобы бизнес избегал проблем с денежными потоками и мог нормально функционировать. Компания, применяющая подход к секьюритизации всего бизнеса, вероятно, не сможет поддерживать рейтинг Triple A от корпоративных рейтинговых компаний.
Преимущества секьюритизации всего бизнеса
Секьюритизация всего бизнеса дает компании ряд преимуществ:
- Компании не нужно продавать активы, которые используются как часть секьюритизированного механизма. Таким образом, он всегда контролирует их.
- Этот вариант является привлекательным выбором для компаний, у которых есть ценные бумаги, которые они могут выставить для секьюритизации, и которые не отображаются на балансах компании. Примерами этих активов являются бренды и другие формы интеллектуальной собственности.
- Компания может привлечь средства через рынки капитала. Этот шаг позволяет компании получить финансирование от большего пула потенциальных инвесторов, к которому у нее не обязательно будет доступ.
- Секьюритизация всего бизнеса позволяет компании структурировать финансовый механизм таким образом, чтобы улучшить его кредитный рейтинг.
Когда имеет смысл секьюритизация всего бизнеса
Для компаний, которые генерируют стабильный уровень дохода с предсказуемой скоростью, секьюритизация всего бизнеса может быть правильным выбором. Компании, рассматривающей эту стратегию, потребуется значительная доля рынка. Отрасли с жестким регулированием, в которых уровень конкуренции вряд ли повысится в ближайшем будущем, подходят для этого метода привлечения капитала.
Секьюритизация всего бизнеса — это способ для компаний привлечь столь необходимые средства. Эта стратегия подходит не всем корпорациям, но ее можно успешно использовать в определенных ситуациях, чтобы обеспечить приток денежных средств в компанию.